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《德勤：中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望报告（66页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德勤：中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望报告（66页）.pdf（66页珍藏版）》请在本站上搜索。 1、资本市场服务部，2024年4月中国内地及香港IPO市场2024年第一季度回顾与前景展望2 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度全球宏观经济与地缘政治概况年第一季度全球宏观经济与地缘政治概况3 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪 俄乌冲突踏入第三2、年，战况持续焦灼，而俄罗斯总统大选于3月进行，普京继续连任 以色列和哈马斯自去年10月爆发战争以来还未停火，中东局势亦较去年更紧张 俄罗斯炼油厂受袭、中东局势紧张致使原油价格上涨 经济合作与发展组织(OECD)预计全球经济于2024年会放缓，并且成功软着陆，指全球通胀率下降速度较预期快添加标题中国中国Lorem ipsum3月两会发表政府工作报告，包括将今年GDP定于5%左右，与去年所定目标相同，并指会扩大对外开放报告同时公布今年政府工作十大任务，并以房地产、地方债务、中小金融机构等为重点防风险领域支持不同所有制房地产企业的融资需求，以促进房地产市场平稳健康发展今年会开始发行1万亿元人民币超长3、期特别国债，为期连续数年，用于国家重大战略实施及重要领域安全能力建设，以解决包括强国建设、民族复兴进程中一些重大项目建设的资金问题另安排3.9万亿元人民币作为地方政府专项债券，较去年增加1,000亿元人民币报告指出将进一步落实一揽子化解地方债方案，妥善化解存量债务风险、严防新增债务风险2月5日，央行于今年内进行首次降准，下调0.5个百分点，释放长期资金约1万亿元人民币，同时2月20日大幅调降5年期以上的贷款市场报价利率（LPR）达25个基点来提振需求，调降幅度为历史最大，这是自去年6月以来5年期LPR首次下降3月，央行行长指出，内地未来仍有机会降准，以推动经济增长，令到社会综合融资成本稳中有降4、3月财新服务业采购经理指数（服务业PMI）上升为52.7(官方为52.4)，高于市场预期，连续15个月处于扩张区间；而财新中国制造业PMI上升至51.1(官方为50.8)，数字连续五个月处于扩张区间；另外财新中国综合PMI升至52.7，创下去年6月以来的高位:官方非制造业商务活动指数上升至53.0 2024年以来，人民币对美元的汇率一直下调，但未跌至去年9、10月的最低点 据今年2月美国财政部的报告，中国去年末连续第二个月增持美国国债，为持有美国国债第二大的国家 4月，中美商贸工作组举行第一次副部长级会议，美国财长访华，寻求中美两国建立健康、互惠互利经济关系 有消息指美国或于未来数月公布受限制5、中国芯片工厂名单全球全球中美中美4 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。联储局于3月举行议息会议后公布维持利率不变，为连续第5次召开议息会议后决定保持利率，同时将维持今年减息3次的预期，2025年也会减息3次 美国供应管理协会（ISM）3月制造业采购经理指数（PMI）为50.3，为2022年9月以来首次突破50，也高于市场预测 3月中，美国公布2月份通胀数据及非农就业数据均超于预期，令到交易员对联储局首次减息的预期时间推迟至9月，推高美国国债孳息率至接近2024年以来的最高水平 截至2月底，美国债务已逼近34.4万亿美元，参议院于3月初通过一项短期拨款法案，令到联邦政府暂时避过关门危机，6、但美国债务几乎每100天便增加约1万亿美元 11月将会举行总统大选今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势今年首季度，环球资本市场的走势仍未能够摆脱俄乌冲突、以哈战争、中东局势紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策紧张、美联储减息时间延后等负面因素影响，但多国央行不再延续激进的加息策略，有助缓和市场的情绪略，有助缓和市场的情绪(续续)美国美国 3月初，欧洲央行连续第四次决定维持三大利率不变，并表示接近首次减息的时间，目前大部分央行官员支持今年6月开始减息 欧盟执委会预计，今年欧元区GDP为0.8%，高于去年的数字，预计2025年欧元7、区的GDP会更强劲 Kiel世界经济研究所预计，欧盟最大经济体德国的经济将会于今年首季度再次小幅萎缩，德国政府也将今年的GDP预期从之前的1.3%大幅下调至0.2%3月底，英伦银行公布继续维持利率不变，但尚未到减息的时间，然而英国3月份的制造业及服务业PMI数据均处于扩张区间，恢复增长 英国或会于今年举行选举，最迟为2025年初 欧盟将于6月举行欧洲议会选举欧洲及欧元区欧洲及欧元区 韩国将于4月10日进行国会选举 印度将于4月至6 月中举行史上历时最长的大选，包括总理大选其他其他5 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度新股市场回顾年第一季度新股市场回顾 全球全球6 208、24。欲了解更多信息，请联系德勤中国。纽交所和纳斯达克占据前二名，瑞士证券交易所以一只超大型新股位列第三，上交所和深交所新股发行速度放缓，排名分别下降至第五和第七，港交所排名第十纽交所和纳斯达克占据前二名，瑞士证券交易所以一只超大型新股位列第三，上交所和深交所新股发行速度放缓，排名分别下降至第五和第七，港交所排名第十资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、上海证券交易所（上交所）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、瑞士证券交易所、印度国家证券交易所、彭博、路孚特及德勤分析，截至2024年3月31日。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊9、目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。2024年第一季度全球年第一季度全球IPO融融资资额前五大交易所额前五大交易所No.1纽纽约证券交易所约证券交易所12只只新股新股融融资资336亿港亿港元元No.2纳斯达克纳斯达克25只只新股新股融融资资295亿港亿港元元No.3瑞士证券交易所瑞士证券交易所1只只新股新股融融资资199亿港亿港元元No.4印印度国度国家证券交易所家证券交易所60只只新股新股融融资资178亿港亿港元元No.5上海证券交易所上海证券交易所11只只新股新股融融资资162亿港亿港元元 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。7今年全球前十大新股集中于欧洲和美国市场，融资规模较去年10、增长今年全球前十大新股集中于欧洲和美国市场，融资规模较去年增长37%资料来源：中国证监会、上交所、纳斯达克、瑞士证券交易所、雅典证券交易所、阿布扎比证券交易所、法兰克福证券交易所、印度尼西亚证券交易所、意大利证券交易所、彭博、路孚特及德勤分析，截至2024年3月31日。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2023年第一季度年第一季度排名排名公司公司证券交易所证券交易所融融资资额额(亿港亿港元元)1Galderma Group AG瑞士证券交易所1992亚玛芬纽交所1073Kaspi.kz JSC纳斯达克814Douglas11、 AG法兰克福证券交易所775Reddit Inc纽交所676American Healthcare REIT Inc纽交所617Athens International Airport SA雅典证券交易所598Astera Labs Inc纳斯达克569BrightspringHealth Services Inc纳斯达克5410BBB Foods Inc纽交所46合计合计8072024年第一季度年第一季度排名排名公司公司证券交易所证券交易所融融资资额额(亿港亿港元元)1Adnoc Gas PLC阿布扎比证券交易所1942NEXTracker纳斯达克583湖南裕湖南裕能能深交所（创业板）深交12、所（创业板）524苏苏能股能股份份上交所上交所495Pertamina Geothermal Energy印度尼西亚证券交易所476格力博格力博深交所（创业板）深交所（创业板）437PresightAI Holding阿布扎比证券交易所398Ionos SE法兰克福证券交易所389Eurogroup Laminations SpA意大利证券交易所3510日日联联科技科技上交所（科创板）上交所（科创板）34合计合计5898 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度新股市场回顾年第一季度新股市场回顾 香港香港9 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。季内只有小型新股上市 213、月并没有任何新股上市 并没有任何中概股回港上市 也没有新股于GEM上市12只新股融资47亿港元18只新股融资67亿港元2023年首季2024年首季33%新股数量融资总额30%资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。2024年首季，香港新股市场持续放缓，但于年首季，香港新股市场持续放缓，但于3月份开始回暖；预计随着美联储于年内稍后减息令到资本回流、港府为促进股票市场流动性而推出更多措施、内地持续推出的经济改善措施，最终逐渐令到香港新股市场进一步回暖月份开始回暖；预计随着美联储于年内稍后减息令到资本回流、港府为促进股票市场流动性而推出更多措施、14、内地持续推出的经济改善措施，最终逐渐令到香港新股市场进一步回暖10 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。182427271616193913112229201318303120404232382059351938463114272415927241813 1326125185957136 9102019162025331717851272321105001,0001,5002,0002,5003,00001020304050607014年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季115、7年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季22年第二季22年第三季22年第四季23年第一季23年第二季23年第三季23年第四季24年第一季融融资资额额IPO数量数量主板新股GEM新股IPO融资额2024年第一季度年第一季度香港香港新股市场概新股市场概览览今年首季新股今年首季新股融融资资总总额为额为2009年年同期同期以以来来的新的新低低位位，但新股，但新股数量数量仍仍胜胜于于2009年年同期同期的的最16、低最低位位资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。（亿港元）多年同期新股数量高位多年同期新股融资总额高位多年同期新股融资总额及新股数量低位多年同期新股融资总额及新股数量低位11 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。3673122965142024年首季年首季2023年首季年首季24%14%12%2024年第一季度年第一季度香港上香港上市市申请状申请状况概况概览览联联交所交所收收到上到上市市申请申请及及处理处理中的中的申请申请上上市市个案数字均个案数字均有有双双位位数字数字的的增增加，加，申请期限已申请期限已过过、被拒被拒、被被发发回及17、回及自自行行撤撤回回申请申请的的数字也数字也有有双双位位数字数字的的跌幅跌幅资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月28日。*包括根据主板上市规则第二十章及第二十一章提出上市申请的投资工具、从GEM转到主板的申请个案、以及根据主板上市规则第8.21C条或第14.84条被视作新申请人的个案、及根据主板上市规则第14.06(6)条/GEM上市规则第19.06(6)条被视作反收购行动的非常重大收购事项*2024年数字包括自2024年1月1日至2024年3月28日接受之新上市申请、2023年数字包括自2023年1月1日至2023年3月31日接受之新上市申请。今年今年共共计计收收到上到上市市申请申18、请*全年全年迄迄今今收收到到和和处理处理中的中的申请申请上上市市个案个案*申请处理期限已过申请处理期限已过、被被拒拒、申请被申请被发发回，回，或申或申请人自请人自行行撤撤回回申请申请12 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度香港新股市场概览年第一季度香港新股市场概览今年首季今年首季前五大前五大新股全新股全数均数均为为小小型型新股，新股，由由去去年年同期同期的的41亿港亿港元再元再削削减减10%至至37亿港亿港元元2024年首季年首季2023年首季年首季1.亿亿华通华通 H股股(11亿港元)2.九方财富九方财富(10亿港元)3.美美丽田园丽田园(9亿港元)4.达达势股势股19、份份(6亿港元)5.乐华娱乐乐华娱乐(5亿港元）资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。1.速速腾聚腾聚创创(11亿港元)2.米高米高集集团团(9亿港元)3.连连数字连连数字 H股股(7亿港元)4.美中美中嘉嘉和和 H股股(6亿港元)5.百乐皇宫百乐皇宫(4亿港元)13 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年首季年首季2023年首季年首季融资14亿港元4只新股5只新股融资26亿港元融资金额86%新股数量25%2024年首季新经济新股年首季新经济新股数量数量及及融融资资金金额额进一进一步递步递增增，然然而而由由于于完完全全没没有有录得任何录得任何超超大型大型及及大型大20、型新经济新股，新经济新股，融融资资额额与与过过去去同同年年同期比同期比较较仍仍属偏低属偏低100%医疗及医药行业科技、传媒和电信行业100%新经济新股行新经济新股行业分业分析析（按数量按数量计）计）2024年首季年首季2023年首季年首季31%69%2024年首季年首季2023年首季年首季新经济新股行新经济新股行业分业分析析（按按融融资资额计）额计）3%40%60%资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。TMT行业继续主导新经济新股的数量及融资额只有1只未有盈利/收入的生物科技新股于今年首季上市，去年同期并没有任何相关新股上市14 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。83%21、17%中国內地香港及澳门海外17%42%8%33%5 倍以下5 倍至10 倍10 倍至20倍20 倍至30倍30 倍至40倍40倍以上介绍上市/业绩亏损今年首季来自中国内地的新股数量比例由去年同期的89%稍为下调6个百分点至83%，香港及澳门公司的新股数量相对地增加6个百分点至17%。今年首季与去年首季均没有任何国际公司来港上市来自中国内地企业新股的融资总额的比重从去年首季的94%(即63亿港元)下降至约今年首季的89%(42亿港元)按发行方地区划分的新股数量按发行方地区划分的新股数量并未有任何新股以40倍以上及20至30倍的市盈率上市，与去年首季比较，前者减少11个百分点，后者表现相同以3022、至40倍的市盈率上市的新股比重由去年同期的0增至今年首季的8%42%的新股以10倍至20倍之间的市盈率上市，较去年同期的34%增加8个百分点以5倍以下至10倍的的市盈率上市的新股比重今年首季为17%，去年同期则为33%以介绍形式或业绩亏损上市的由去年同期的22%攀升至今年首季的33%依旧并没依旧并没有有任何任何海海外外公司公司来来港上港上市市香港新股市盈率香港新股市盈率2024年第一季度年第一季度香港香港新股市场概新股市场概览览内内地地企企业业在在新股新股数量数量及及融融资资总总额占额占比微跌比微跌，四成四成多的新股以多的新股以10倍倍至至20倍倍之之间的市间的市盈率盈率上上市市业业绩亏损绩亏23、损上上市的市的比比例例大大幅幅减减少少资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。15 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。0%25%50%75%100%2020年首季年首季2021年首季年首季2022年首季年首季2023年首季年首季2024年首季年首季香港香港主主板板IPO融融资资规模规模极大规模(10亿美元或以上)大规模(介于5亿至10亿美元之间)中等规模(介于2亿至5亿美元之间)小规模(2亿美元以下)2024年第一季度年第一季度香港香港新股新股融融资资规模分规模分析析今年与今年与去去年年同期同期所所有新股有新股均均为为小小规模规模，24、主主板融板融资资总总额额再再创下创下多年多年来来的新的新低低主主板板总总融融资资额额:140亿港亿港元元期内并没有任何极大期内并没有任何极大或大规模新股上市或大规模新股上市主主板板总总融融资资额额:1,327亿港亿港元元快手快手科技科技-W百百度度集集团团-S W哔哩哔哩哔哩哔哩-S W江西江西金金力力永磁永磁 H股股主主板板总总融融资资额额:136亿港亿港元元-主主板板总总融融资资额额:67亿港亿港元元江西江西金金力力永磁永磁 H股股1期内并没有任何期内并没有任何极大或大规模新极大或大规模新股上市股上市期内并没有任何期内并没有任何极大或大规模新极大或大规模新股上市股上市-3宗宗IPO融融资资25、924亿港亿港元元1宗宗IPO融融资资42亿港亿港元元资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。-主主板板总总融融资资额额:47亿港亿港元元期内并没有任何期内并没有任何极大或大规模新极大或大规模新股上市股上市316 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。季季内内并没并没有有任何任何大型大型新股新股上上市，市，而而平平均均融融资资额为额为过过去五去五年年同期同期以以来最低来最低，并并与与去去年首年首季季持持平平4.014.411.43.93.90.04.08.012.016.001002003004005002020年首季年首季2021年首26、季年首季2022年首季年首季2023年首季年首季2024年首季年首季平平均均融融资资额额融融资资额额香港香港主主板板IPO(10亿亿美元美元或或以以上上的的超大规模发超大规模发行行除除外外)大规模（介于5亿至10亿美元之间）中等规模（介于2亿至5亿美元之间）小规模（2亿美元以下）平均(亿港元)(亿港元)2024年第一季度年第一季度香港香港新股新股融融资资规模分规模分析析0%136亿亿港港元元35宗宗IPO140亿亿港港元元28宗宗IPO403亿亿港港元元12宗宗IPO67亿亿港港元元17宗宗IPO资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。1227、宗宗IPO47亿亿港港元元17 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。6%6%17%12%53%6%发售价范围上限高于发售价范围中间值处于发售价范围中间值低于发售价范围中间值发售价范围下限低于发售价范围固定发售价8%17%50%25%2023年首年首季季2024年首季年首季2024年第一季度年第一季度香港香港新股新股发发售价售价格分格分析析有一有一半半的新股以的新股以发发售价范围售价范围下下限限上上市，市，另另有有四四分分之之一的新股以一的新股以固定固定发发售价售价上上市，市，而而低低于发于发售价范围售价范围中间中间值值的的则则增增加加5个百个百分分点点资料来源：港交所、德勤分析，截至2028、24年3月31日。18 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。01002003002023年首季年首季2024年首季年首季34x294x92%的IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，55%获得超额认购20倍以上。(2023年首季:88%)(2023年首季:27%)富富景景中国中国发发行行商商超额超额认购认购倍数倍数富富景景中国中国294x荃信生物荃信生物163x泓基泓基集集团团70 x中中深深建建业业58x经经纬天纬天地地29x2024年第一季度年第一季度前五大超额前五大超额认购认购IPO粉笔粉笔超额超额认购认购倍数倍数2024年第一季度年第一季度香港香港新股新股公开发公开发售认购29、售认购分分析析今年今年投投资情绪资情绪稍稍有有改善改善，所所有有超额超额认购认购倍数数倍数数据据均均较去较去年年同期理同期理想想资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。表现表现最最佳佳IPO(以以超额超额认购认购倍数倍数计计)19 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度香港新股市场概览年第一季度香港新股市场概览今年首季，今年首季，上上市首市首日日表现表现最最佳佳的的3只只新股新股表现优表现优于去于去年首季年首季上上市首市首日日表现表现最最佳佳的新股的新股；整体整体新股新股平平均均首首日日回回报报率高率高于去于去年年 今年三大最佳首日回报率新股中的前两只表现均30、优于去年首季的前两只家 表现最佳的3只新股分别来自TMT、房地产及消费行业，而表现最欠佳的前三只新股当中有两只是来自今年首季前五大新股 GEM并没有新股上市可作比较 以整体新股首日平均回报率来分析，今年新股的平均上市首日回报率为27.71%，去年首季数字为15.5%资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。-8%-22%-28%37%136%164%-350%-150%50%三大三大表现表现最最佳佳/最最差差的的香港香港新股新股富富景景中国中国经经纬天纬天地地泓基泓基集集团团美中美中嘉嘉和和中中深深建建业业连连数字连连数字-H20 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。17%231、2%28%33%医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业17%17%33%33%2024年第一季度香港新股数量行业分析年第一季度香港新股数量行业分析TMT和和消费消费行行业业双双双双主导主导，趋趋势与势与去去年年同期同期持持平平，今年季，今年季内内再再次次录得录得医疗医疗及及医药医药新股新股上上市市2023年首季年首季2024年首季年首季资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。21 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。17%5%36%42%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他行业25%6%38%31%32、001642621051015202530能能源源和资和资源源行行业业金金融融服务服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制造制造行行业业房房地地产产行行业业消费消费行行业业科技科技、传媒传媒和和电信电信行行业业00831720-5 10 15 20 25能能源源和资和资源源行行业业金金融融服务服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制造制造行行业业房房地地产产行行业业消费消费行行业业科技科技、传媒传媒和和电信电信行行业业02024年第一季度年第一季度香港香港新股新股融融资资额额行行业分业分析析TMT行行业业和和消费消费行行业业领先领先，走势与，走势与去去年首季年首季相若相若(亿港元)(亿港元33、)2024年首季年首季2023年首季年首季消费消费行和行和TMT行行业业主导主导资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。0速速腾聚腾聚创创、连连数字连连数字推推高高TMT行行业业的的融融资资总总额额22 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度新股市场回顾年第一季度新股市场回顾 中国中国内内地地23 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。14815922738480501001502002503000510152025上海上海主主板板深深圳主圳主板板创业板创业板科创板科创板北北交所交所IPO融融资资额额IPO数量数量2023年第一季度IPO数量2024年第34、一季度IPO数量2023年第一季度IPO融资额2024年第一季度IPO融资额2023年一季度年一季度 2024年一季度年一季度2023年一季度年一季度 2024年一季度年一季度2023年一季度年一季度 2024年一季度年一季度2023年一季度年一季度 2024年一季度年一季度2023年一季度年一季度 2024年一季度年一季度（亿元人民币）2024年第一季度中国年第一季度中国内内地新股市场概地新股市场概览览新股新股发发行行数量数量及及融融资资规模规模均均下降下降2024年年一季度一季度30只只新股新股236亿亿元元人人民币民币2023年年一季度一季度68只只新股新股651亿亿元元人人民币民币新股35、新股数量数量融融资资额额64%56%北交所和创业板IPO数量领先 上海主板融资额领先 各板块IPO数量均同比减少资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。24 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地新股市场概览年第一季度中国内地新股市场概览前前5大大IPO共共计融计融资资规模为规模为93亿亿元元人人民币民币，较去较去年年同期同期下降下降49%2024年第一季度年第一季度2023年第一季度年第一季度5.信信达证券达证券(27亿元人民币)上海主板1.湖南裕湖南裕能能(45亿元人民币)创业板2.苏苏能股能股份份(42亿元人民币)上36、海主板4.日日联联科技科技(30亿元人民币)科创板3.格力博格力博(38亿元人民币)创业板1.永兴永兴股股份份(24亿元人民币)上海主板2.艾罗艾罗能能源源(22亿元人民币)科创板3.诺瓦星云诺瓦星云(16亿元人民币)创业板4.龙旗龙旗科技科技(16亿元人民币)上海主板5.上海合上海合晶晶(15亿元人民币)科创板资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。25 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。129宗宗已过已过发发审会审会43宗宗已已提提交交注册注册32家家已已注册生效注册生效但未但未发发行行2024年第一季度中国年第一季度中国内内地新股市场概地37、新股市场概览览新股新股上上会会数量数量和和IPO申请数量申请数量较上较上年年均均下降下降354311091728496555534118 18 15612 15 14 12 10173921 21332013 1068714769712234699222123181971659187751219181010765817989063235149112830483433 261273710918165127335260543632483215374612833372422 67 28 36 50 40 3627264228932215411712164822201817805001,0001,5038、02,0002,50004080120160200上海主板深圳主板（注）深圳创业板上海科创板北交所融资额注：深圳主板包含合并前的中小板（亿元人民币）融融资资额额IPO数量数量从2024年初至3月31日，25只新股上会(其中创业板5只，北交所9只，科创板3只，深圳主板3只，上海主板5只)，22只已审核通过(其中创业板4只，北交所9只，科创板3只，上海主板4只、深圳主板2只)，1只上会未通过(上海主板1只)，2只取消审核(其中深圳主板及创业板各1只)，无暂缓表决及延期审核。IPO审审核核情况情况上上市市申请申请情况情况于2024年3月31日，申请上市的公司共达608家(包括创业板208只，上海主板39、111只，深圳主板81只，科创板94只，北交所114只)，其中75宗中止审查(其中创业板4只、上海主板1只、科创板2只、北交所68只)待财报更新后恢复审核。于2024年3月31日，533宗活跃申请(包括创业板204宗，上海主板110宗，科创板92宗，深圳主板81宗，北交所46宗)正在处理中。其中129宗已通过发审会(包括创业板103宗，科创板5宗，北交所1宗，上海主板和深圳主板各10宗)；43家已提交注册(其中创业板17宗，科创板8宗，北交所8宗，深圳主板和上海主板各5宗)并轮候上市；32宗已注册生效但未发行(包括创业板11宗，科创板7宗，北交所2宗，深圳主板3宗及上海主板9宗)。2024年第40、一季新股发行数量和融资额较2023年第一季度均下降资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。26 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地新股市场概览年第一季度中国内地新股市场概览新股新股发发行市行市盈率盈率及及上上市首市首日日平平均均回回报报率率 2024年第一季度各新股发行市盈率，最低为20.44倍，最高为30.55倍。90%的IPO项目(9宗)市盈率在20至30倍之间，较2023年第一季度(86%)上升4个百分点。10%的IPO项目(1宗)市盈率在30倍以上，2023年第一季度未有。新股上市首日平均回报率为58.52%，41、最高新股首日回报率为118.05%(北自科技)，最低回报率为17.21%(博隆技术)。上海上海主主板板、深深圳主圳主板板90%10%20倍至30倍30倍以上上海上海主主板板、深深圳主圳主板板25%25%50%10倍以下30倍至40倍40倍至50倍科创板科创板 2024年第一季度25%的IPO项目(1宗)市盈率在10倍以下，较上年同期(22%)上升3个百分点。25%的IPO项目(1宗)市盈率在30倍至40倍，2023年第一季度未有。50%的IPO项目(2宗)市盈率超过40倍，较上年同期(78%)减少28个百分点。新股上市首日平均回报率为52.44%。新股回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为42、116.9%(中创股份)和-6.31%(上海合晶)。科创板科创板资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。27 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。75%25%10倍至20倍20倍至30倍北北交所交所12%75%13%10倍至20倍20倍至30倍30倍至40倍创业板创业板2024年第一季度中国年第一季度中国内内地新股市场概地新股市场概览览新股新股发发行市行市盈率盈率及及上上市首市首日日平平均均回回报报率率创业板创业板 87%的IPO项目(7宗)市盈率在10至30倍之间，较上年同期(14%)上升73个百分点。13%的IPO项目(1宗)市盈率超过30倍43、，较上年同期(86%)下降73个百分点。新股上市首日平均回报率为162.47%。新股上市首日平均回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为258.62%(肯特股份)和88.8%(美信科技)。北北交所交所 75%的IPO项目(6宗)市盈率在10至20倍之间，较上年同期(86%)下降11个百分点。25%的IPO项目(2宗)市盈率超过20倍，较上年同期(10%)上升15个百分点。新股上市首日平均回报率为85.21%。新股上市首日平均回报率之间差异显著，最高和最低回报率分别为180.59%(芭薇股份)和0%(海升药业)。资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。44、28 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地新股市场融资规模分析年第一季度中国内地新股市场融资规模分析大规模发大规模发行行数量数量及及融融资资额额同比同比下降下降0%20%40%60%80%100%2020年第一季年第一季2021年第一季年第一季2022年第一季年第一季2023年第一季年第一季2024年第一季度年第一季度A股股IPO融融资资规模规模极大规模（50亿元人民币以上）大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民币以下）总总融融资资额额781亿亿元元人人民币民币 京沪京沪高高铁铁1宗宗IPO融融资资45、307亿亿元元人人民币民币总总融融资资额额761亿亿元元人人民币民币没有极大规模没有极大规模新股发行新股发行总总融融资资额额651亿亿元元人人民币民币没有极大规模没有极大规模新股发行新股发行总总融融资资额额236亿亿元元人人民币民币没有极大规模没有极大规模新股发行新股发行总总融融资资额额1,799亿亿元元人人民币民币 中国中国移移动动 晶晶科科能能源源 翱捷翱捷科技科技 腾腾远钴远钴业业4宗宗IPO融融资资744亿亿元元人人民币民币资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。29 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地新股市场46、融资规模分析年第一季度中国内地新股市场融资规模分析上海上海主主板板、上海科创板上海科创板及及北北交所交所平平均均融融资资规模分别为规模分别为13.0亿亿元、元、14.3亿亿元和元和2.1亿亿元，元，较上较上年年同期同期的的平平均均融融资资规模规模12.4亿亿元、元、13.0亿亿元和元和1.6亿亿元有元有所增长；深所增长；深圳主圳主板板及及深深圳圳创业板创业板的的平平均均融融资资规模分别为规模分别为7.3亿亿元和元和6.1亿亿元，元，较上较上年年同期同期的的8.3亿亿元和元和17.2亿亿元有元有所下降所下降9.57.613.09.67.90.03.06.09.012.015.002004006047、08001,0001,2002020年第一季度年第一季度2021年第一季度年第一季度2022年第一季度年第一季度2023年第一季度年第一季度2024年第一季度年第一季度A股股巿巿场场IPO融融资资规模（规模（50亿亿人人民币民币及以及以上超大型规模发上超大型规模发行行除除外外）大规模（介于10亿元至50亿元人民币之间）中等规模（介于5亿元至10亿元人民币之间）小规模（5亿元人民以下）平均平均融资规模（亿元人民币）融资规模（亿元人民币）50宗宗IPO474亿亿元元人人民币民币69宗宗IPO651亿亿元元人人民币民币30宗宗IPO236亿亿元元人人民币民币100宗宗IPO761亿亿元元人人民币民币48、81宗宗IPO1,055亿亿元元人人民币民币18%资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。30 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地新股认购分析年第一季度中国内地新股认购分析新股新股认购认购热热情未情未见见减减退退100%IPO获得超额认购。在获得超额认购的项目当中，100%更获得超额认购100倍以上。（2023年第一季度：100%）（2023年第一季度：100%）2024年第一季度年第一季度五大超额五大超额认购认购IPO发发行行商商超额超额认购认购倍数倍数美信科技5,909X贝隆精密4,983X骏鼎达4,179X美新科49、技4,113X 华阳智能3,929X02,0004,0006,0008,00010,0002024年第一季度年第一季度2023年第一季度年第一季度超额超额认购认购倍数倍数表现表现最最佳佳IPO（以以超额超额认购认购倍数倍数计）计）7,591x美美信信科技科技科瑞科瑞思思5,909x资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。31 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。3%50%10%34%3%0%0%0%0%0%0%0%2024年第一季度中国年第一季度中国内内地新股行地新股行业业划划分（分（按数量按数量计）计）科技科技、传媒传媒和和电信电信行行业业有有50、所上所上升升，制造制造业业、医疗医疗及及医药医药行行业业比比例例下降下降2024年第一季度年第一季度7%2%7%53%12%18%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业消费行业科技、传媒和电信行业其他1%2023年第一季度年第一季度1%资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。32 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。9%4%6%49%7%24%1%2024年第一季度中国内地新股行业划分（按融资额计）年第一季度中国内地新股行业划分（按融资额计）制造制造业业的的融融资资金金额额遥遥遥遥领先领先，科技科技、传媒传媒和和电信电信行行业位业位居居51、第第二二2%45%3%40%10%能源和资源行业金融服务行业医疗及医药行业制造行业房地产行业消费行业科技、传媒和电信行业其他1%0 0 4105 0 8 95 24 0100200能能源源和资和资源源行行业业金金融融服务服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制造制造行行业业房房地地产产行行业业消费消费行行业业科技科技、传媒传媒和和电信电信行行业业其他其他（亿元人民币）59 27 40 321 0 45 152 7 0200400能能源源和资和资源源行行业业金金融融服务服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制造制造行行业业房房地地产产行行业业消费消费行行业业科技科技、传媒传媒和和电信电信行行52、业业其他其他2023年第一季度年第一季度（亿元人民币）制造制造行行业业领先领先制造制造行行业业领先领先2024年第一季度年第一季度资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。33 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度上海、深圳主板等候上市审核企业状态分析年第一季度上海、深圳主板等候上市审核企业状态分析截截至至2024年年3月月31日日，上海上海、深深圳主圳主板板等等候候上上市的市的企企业业数量数量为为192家家，其中有，其中有1家家企企业业中中止止审审核核2023年第一季度新股年第一季度新股审审核核状状况况512079226155653、0306090120150提提交交注册注册已已反馈反馈已已受受理理中中止止审审查查上海上海主主板板深深圳主圳主板板2023年第一季度新股年第一季度新股审审核核状状况况510905151060600306090120150180提提交交注册注册已通过已通过发发审会审会已已反馈反馈已已受受理理中中止止审审查查2024年第一季度新股年第一季度新股审审核核状状况况上海上海主主板板深深圳主圳主板板资料来源：中国证监会、上交所、深交所，德勤分析，截至2024年3月31日。34 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地科创板等候上市审核企业状态分析年第一季度中国内地科创板等候上市54、审核企业状态分析截截至至2024年年3月月31日日，科创板科创板等等候候上上市的市的企企业业数量数量为为94家家，其中有，其中有2家家企企业业中中止止审审核核0578 31 5 16 128 16 2620102030405060708090等等候候上交所上交所审审核核的的科创板上科创板上市市企企业业数量数量2024年第一季末2024年第一季末已已受受理理（家）已已问询问询/已已反馈反馈通过通过中中止止暂暂缓缓审审议议提提交交注册注册2023年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2023年第一季末2023年第一季末2023年第一季末2023年第一季末55、2023年第一季末资料来源：中国证监会、上交所，德勤分析，截至2024年3月31日。35 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地创业板等候上市审核企业状态分析年第一季度中国内地创业板等候上市审核企业状态分析截截至至2024年年3月月31日日，创业板创业板等等候候上上市的市的正常正常审审核核状状态态企企业业数量数量为为208家家，其中有，其中有4家家企企业业中中止止审审核核0184 67 103 78 0017 40 4101020406080100120等等候候深交所深交所审审核核的的创业板上创业板上市市企企业业数量数量2024年第一季末2024年第一季末已已受受56、理理（家）已已问询问询/已已反馈反馈通过通过中中止止暂暂缓缓审审议议提提交交注册注册2023年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2023年第一季末2023年第一季末2023年第一季末2023年第一季末2023年第一季末资料来源：中国证监会、深交所，德勤分析，截至2024年3月31日。36 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地北交所等候上市审核企业状态分析年第一季度中国内地北交所等候上市审核企业状态分析截截至至2024年年3月月31日日，北北交所交所等等候候上上市的市的企企业业数量数量为为114家家，其中有，其中有6857、家家企企业业中中止止审审核核2535 25 1 4 018 7 682701020304050607080等等候候北北交所交所审审核核的的上上市市企企业业数量数量2024年第一季末2024年第一季末已已受受理理（家）已已问询问询/已已反馈反馈通过通过中中止止暂暂缓缓审审议议提提交交注册注册2023年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2024年第一季末2023年第一季末2023年第一季末2023年第一季末2023年第一季末2023年第一季末资料来源：中国证监会、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。37 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季58、度中国内地资本市场回顾年第一季度中国内地资本市场回顾上交所上交所、深交所发深交所发布可布可持持续续发发展展报报告指引告指引（征求意见稿征求意见稿）2024年年2月月8日日，上交所、深交所发布可持续发展报告指引（征求意见稿）。指引在现行规则内容基础上，积极吸收境内外有益经验和广泛共识，进一步丰富完善可持续发展信息披露要求，共6章58条，设置20个具体议题。在规规则则内内容容方面，一一是是建建立可立可持持续续发发展展信信息息披露框架。披露框架。二二是明确是明确环环境境、社社会会、公司公司治治理理披露议题。披露议题。三三是结是结合合实际适当实际适当降降低低披露标准。披露标准。考虑到我国上市公司在气候59、披露等方面基础相对薄弱，指引适当降低了部分议题的披露难度，如对于上下游产业链碳排放、联营合营企业碳排放、情景分析等方面不做强制要求，以推动行为转变为重点，不刻意追求信息披露的完美性，以实现稳妥起步，循序渐进推动公司加强披露。在规规则则实实施施方面，一一是强是强制制披露披露与与自自愿披露愿披露相相结结合合。二二是是定定性性披露披露与与定定量量披露披露相相结结合合。三三是是提提供供过过渡渡期期安安排排及其他缓及其他缓释释措施措施。为给予上市公司充裕的时间做好能力建设和实施准备，强制披露可持续发展报告的上市公司可以在2026年首次披露2025年度可持续发展报告。在财务分析方面，披露主体在2025、260、026年度报告期内难以定量披露可持续发展相关风险和机遇对当期财务状况影响的，可仅进行定性披露。38 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地资本市场回顾年第一季度中国内地资本市场回顾证证监监会会修订实修订实施施首首次次公开发公开发行股行股票票并并上上市市辅辅导导监管监管规规定定2024年年3月月15日日，中国证监会修订实施首次公开发行股票并上市辅导监管规定。按照提升监管透明度、加快推动派出机构发行监管职能转变的思路，修订后的首次公开发行股票并上市辅导监管规定合并了辅导监管相关内部工作指引和执行标准，设总总则则、辅辅导导备备案案、辅辅导导验验收收、验验收收后后事项事项61、、监督管监督管理理及及附附则则6个章节，共43条。主要修订内容包括：一一是是进一进一步步明确派明确派出出机构辅机构辅导导监管职责监管职责。派出机构除对辅导工作成效等开展验收外，还应加强监管理念和政策的传导。二二是是回回应应市场市场关切关切，增增强强制制度度灵活灵活性性适应适应性性。辅导期内变更上市板块可连续计算辅导期，测试通过人员一年内可豁免同一板块测试。三三是防是防范范风险风险，建建立口碑声立口碑声誉誉制制度度。辅导机构应提交有关辅导对象及其实际控制人、董监高口碑声誉说明，作为后续环节重要参考。四四是是压压实实中中介介机构责机构责任任。辅导机构应制定辅导环节执业标准和操作流程，对证券市场知识62、测试中的不诚信行为严肃处理。证监会表示，将统筹各派出机构按照时间服从质量的原则，持续做好辅导监管，督促首发企业树立诚信意识、自律意识和法治意识，压实辅导机构责任，形成企业规范负责、机构勤勉尽责、监管有力有效的辅导监管生态，从源头上提高上市公司质量。39 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地资本市场回顾年第一季度中国内地资本市场回顾证证监监会会修订实修订实施施首首发发企企业业现现场场检检查查规规定定2024年年3月月15日日，证监会修订实施首发企业现场检查规定。按照强化“申申报报即担即担责责”、加强统筹协调、提升监管透明的思路，修订后的首发企业现场检查规定合并内部63、操作规范，设总总则则、确确定定检检查查对象对象、组织组织与与实实施施、监督管监督管理理及及附附则则5 章，共 39 条。主要修订内容包括：一一是明确是明确检检查查期期间间撤撤回回申请申请不影响不影响检检查实查实施施，检查对象确定后，检查对象撤回发行申请不影响检查工作实施，也不影响证监会及交易所依法依规对检查发现的问题进行处理。二二是是健健全全统筹协调统筹协调制制度度机机制制，强化证监会注册部门负责现场检查的整体统筹协调及指导。三三是是完善完善组织组织与与实实施施流流程程，完善通知检查对象的程序，明确检查信息通报机制，对检查机构报送检查计划、开展进场工作、申请延期等设置了时限要求，完善现场检查报64、告格式。四四是是规规范范检检查结查结果果的的运用运用，审核注册部门应结合发现问题、会商意见、整改完成情况推进审核注册工作。证监会表示，修订后的现场检查规定强调“申报即担责”，规定在检查过程中对撤回上市申请的企业“一一查查到到底”底”，撤回上市申请不影响检查工作实施，也不影响依法依规对检查发现的问题进行处理，并增加了不提前告知直接开展检查的机制。同时，现场检查规定进一步规范了现场检查程序，强调现场检查处理标准统一。下一步，证监会将大大幅幅提提高高现现场场检检查查比比例例、扩扩大大覆盖覆盖面面，现场检查中发现的欺诈发行、财务造假线索，一经查实严惩不贷，以雷霆手段践行以投资者为本的监管理念，压紧压实65、各方责任，切实提升发行上市监管效能，从源头上提高上市公司质量。40 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地资本市场回顾年第一季度中国内地资本市场回顾证证监监会会发发布关布关于于严把严把发发行行上上市市准准入入关关从从源源头头上上提提高高上上市市公司公司质质量量的的意见意见（试试行行）2024年年3月月15日日，为从严监管企业发行上市活动，压紧压实发行监管全链条各方责任，切实树立对投资者负责的理念，强化资本市场功能发挥，从源头上提高上市公司质量，证监会发布关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行），提出了8项政策措施。一是严把拟严把拟上上市市企企业66、业申申报报质质量量。压实拟上市企业及“关键少数”对信息披露真实准确完整的第一责任，严禁以“圈钱”为目的盲目谋求上市、过度融资。对财务造假、虚假陈述、粉饰包装等行为及时依法严肃追责。二是压压实实中中介介机构机构“看门“看门人人”责责任任。建立常态化滚动式现场监管机制，用好以上市公司质量为导向的保荐机构执业质量评价机制。三是突突出出交易所交易所审审核核主体主体责责任任。把防范财务造假、欺诈发行摆在发行审核更加突出的位置。严密关注拟上市企业是否存在上市前突击“清仓式”分红等情形，实行负面清单式管理。从严监管高价超募。四是强强化化证证监监会会派派出出机构机构在在地地监管责监管责任任。辅导监管坚持时间服67、从质量，现场检查切实发挥书面审核的补充验证延伸作用。五是坚决履坚决履行行证证监监会会机关机关全全链条统筹链条统筹职责职责。大幅提高对拟上市企业的随机抽取比例和加大问题导向现场检查力度。六是优优化化多多层层次次资本市场资本市场功功能能衔接衔接。研究提高上市标准。从严审核未盈利企业。七是规规范范引引导导资本资本健康健康发发展展。八是健健全全全全链条链条监督问责监督问责体体系系。拟上市企业和中介机构存在违规情形的，依照证券法等规定严肃问责。上市委委员和审核注册人员存在故意或重大过失、违反廉政纪律的，终身追究党纪政务责任。41 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国内地资本市68、场回顾年第一季度中国内地资本市场回顾证证监监会会发发布关布关于于加加强强上上市市公司公司监管监管的的意见意见（试试行行）2024年年3月月15日日，针对上市公司监管，证监会发布关于加强上市公司监管的意见（试行），围绕打击打击财财务造务造假假、严严格规格规范范减减持持、加、加大分大分红红监管监管、加、加强强市市值值管管理理等各方关注的重点问题，提出4个方面18项政策措施。一是加加强强信信息息披露监管披露监管，严惩严惩业业绩造绩造假假。推动构建资本市场财务造假综合惩防体系，提高穿透式监管能力和水平，努力实现业绩穿透、数据真实。加强全方位立体式追责。二是防防范范绕道绕道减减持持，维护维护市场市场信信69、心心。将减持与上市公司破净、破发、分红等“挂钩”。对通过离婚、质押平仓、转融通出借、融券卖出等方式绕道减持的行为严格监管。责令违规主体购回违规减持的股份并上缴价差。三是加加强强现现金金分分红红监管监管，增增强强投投资资者者回回报报。对多年未分红或股利支付率偏低的，加强监管约束。推动一年多次分红，在春节前结合未分配利润和当期业绩预分红，增强投资者获得感。四是推动上推动上市市公司公司加加强强市市值值管管理理，提提升升投投资资价值价值。压实上市公司市值管理主体责任，推动优质上市公司积极开展股份回购，引导更多公司回购注销。42 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度新股市场回顾年70、第一季度新股市场回顾 美国美国432024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国企业赴美上市数量与去年同期持平，融资额则大幅增长，但当中超九成的融资额是来自年第一季度中国企业赴美上市数量与去年同期持平，融资额则大幅增长，但当中超九成的融资额是来自1只超大型的消费行业新股只超大型的消费行业新股资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博、路孚特，德勤分析，截至2024年3月31日。2023年第一季度年第一季度13只只新股新股融融资资5.53亿亿美元美元01融资额增长165%平均融资额增加163%02中国经济依旧面临不确定因素以及下行压力，但一些重要经济指标的增长显示中国经济稳中有升03A股71、新股发行暂缓和香港新股市场估值偏低推动中资企业到美国寻求上市04美联储年中的降息预期，以及美国股市在之前三个季度的强劲表现均使投资者对新股市场前景增加信心2024年第一季度年第一季度13只只新股新股融融资资14.67亿亿美元美元442024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年第一季度中国企业赴美上市市场概览年第一季度中国企业赴美上市市场概览今年今年融融资资额前五大额前五大的新股的新股合计融合计融资资14.16亿亿美元，美元，较去较去年年同期同期4.73亿亿美元美元增长增长199%资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博、路孚特，德勤分析，截至2024年3月31日。2024年第一季度年第一季度572、.有有家家保保险险(0.10亿美元)3.罗罗马绿色马绿色金金融融(0.12亿美元)1.亚玛芬亚玛芬(13.65亿美元)4.伟伟易达易达(0.11亿美元)2.SolarMaxTechnology(0.18亿美元)5.理理臣咨臣咨询询(0.16亿美元)3.量量子子之之歌歌(0.41亿美元)1.禾赛禾赛科技科技(1.92亿美元)4.小小i机机器器人人(0.39亿美元)2.硕迪硕迪生物生物(1.85亿美元)5.海海天天网络网络(0.16亿美元)/2023年第一季度年第一季度452024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。-15%-17%-39%11%11%73%-100%0%100%2024年第一季度中73、国年第一季度中国企企业业赴赴美美上上市市场概市市场概览览今年今年各各行行业业新股新股上上市首市首日日回回报报率均率均较较小小，其中，其中制造制造行行业业和和TMT行行业业有有较为较为理理想想的的表现表现4%2%-1%0%-13%2%-13%48%-30%-10%10%30%50%制造制造行行业业科技科技、传媒传媒和和电信电信行行业业消费服务消费服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业在在美国美国上上市中概股新股的市中概股新股的平平均均首首日日回回报报率率2024年第一季度2023年第一季度资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博、路孚特，德勤分析，截至2024年3月31日。CCSC Technolog74、y-28%-30%-39%45%93%100%-100%0%100%200%三大三大首首日日表现表现最最佳佳/最最差差的美国的美国上上市中概股新股市中概股新股2024年第一季度年第一季度2023年第一季度年第一季度J-Long GroupSolarMax Technology星星图图国国际际集集团团伟伟易达易达 罗罗马绿色马绿色金金融融海海天天网络网络硕迪硕迪生物生物禾赛禾赛科技科技乔乔治治香香颂颂拍拍明明芯城芯城小小i机机器器人人 2024年第一季度整体新股上市首日回报率2%表现最佳和最差的新股均来自TMT行业462024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。15%8%31%46%医疗与医药行业75、制造行业消费服务行业科技、传媒与电信行业31%23%46%2024年第一季度中国企业赴美上市行业分析（按数量计）年第一季度中国企业赴美上市行业分析（按数量计）今年与今年与去去年年同期同期都都是是TMT行行业业领先领先2023年第一季度年第一季度2024年第一季度年第一季度资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博、路孚特，德勤分析，截至2024年3月31日。472024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2%94%4%金融服务行业医疗与医药行业制造行业房地产行业消费服务行业科技、传媒和电信行业教育行业亚玛芬带亚玛芬带领领消费服务消费服务行行业业占据融占据融资资总总额额超超九成九成1.940.080.47376、.040.000.501.001.502.002.503.003.50能能源源和资和资源源行行业业金金融融服务服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制造制造行行业业房房地地产产行行业业消费服务消费服务行行业业科技科技、传媒传媒和和电信电信行行业业教育教育行行业业0.2313.820.62-2.00 4.00 6.00 8.00 10.00 12.00 14.00 16.00金金融融服务服务行行业业医疗医疗及及医药医药行行业业制造制造行行业业房房地地产产行行业业消费服务消费服务行行业业科技科技、传媒传媒和和电信电信行行业业教育教育行行业业035%1%9%55%科技科技、传媒传媒和和电信电信行行77、业业领先领先2024年第一季度中国年第一季度中国企企业业赴赴美美上上市行市行业分业分析析（按按融融资资金金额计）额计）消费服务消费服务行行业业的的融融资资额占额占比最比最大大，去去年年则则是是TMT行行业业的的融融资资额额领先领先2023年第一季度年第一季度（亿美元）2024年第一季度年第一季度资料来源：纽交所、纳斯达克、彭博、路孚特，德勤分析，截至2024年3月31日。（亿美元）48 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。境境内内企企业业境境外外发发行及行及上上市市备备案案制制度度49 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。境内企业境外发行和上市备案制度实施满一周年，已获取备案通知书78、的企业共境内企业境外发行和上市备案制度实施满一周年，已获取备案通知书的企业共119家，其中申请香港上市企业家，其中申请香港上市企业69家，美国上市企业家，美国上市企业50家，另有家，另有97家企业尚在申请流程中家企业尚在申请流程中资料来源：中国证监会及德勤分析，截至2024年3月31日。*已获取备案通知书及备案流程中的统计不包含单独申请“全流通”的企业*备案耗时统计不包含因秘交未公示接收申请日期的企业20787105711750015564511112024681012香港美国直直接接境境外外上上市市,26家家,27%间间接接境境外外上上市市,71家家,73%239天39天312天45天备案耗79、时最长备案耗时最短香港美国直直接接境境外外上上市市,32家家,27%间间接接境境外外上上市市,87家家,73%香港香港,70家家,72%美国美国,26家家,27%瑞士瑞士,1家家,1%金金源源氢氢化化阿阿诺医药诺医药方方舟舟云云康康一一品威客品威客申请香港上市以及美国上市的企业获取备案通知书的平均耗时均为128天每每月月获取获取备备案通案通知书知书企企业业数量数量香港香港,69家家,58%美国美国,50家家,42%企企业上业上市地市地分分析析已已获取获取备备案通案通知书知书备备案案流流程程中中企企业业申申报报类类型分型分析析已已获取获取备备案通案通知书知书备备案案流流程程中中50 2024。欲80、了解更多信息，请联系德勤中国。2024年年余余下三下三季新股市场季新股市场前前景景展展望望香港香港51 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季22年第二季22年第三季22年第四季23年第一季23年第二季23年第三季23年第四季24年第一季香港主板1213111012111113111415181919161512119101211111011香港GEM424334272722212218281、2243024252319111412132626212023上海主板18151413161414141313151616161717151311121212111111上海科创板00000074747990919581736972574544474940363530深圳A股332723202623242625293135323232332626232520242322220102030405060708090100市市盈率盈率(倍倍)资料来源：港交所、上交所、德勤分析，截至2024年3月31日。香港香港与与上海上海主主板板市市盈率盈率的的差差异异再再次趋次趋同同，香港香港主主板板的市的市盈率82、盈率虽虽稍稍微微回回升升，但仍，但仍较较21年年同期同期的的高高峰峰(19倍倍)低低，上海科创板上海科创板的市的市盈率盈率继继续续下下跌跌52 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。16%2%3%6%41%12%20%消费行业能源和资源行业金融服务业房地产行业科技、传媒和电信行业制造行业医疗及医药行业其他行业33%67%申请数量申请数量:86申请数量申请数量:3主板主板GEM活活跃跃申请申请上上市市个案个案较去较去年年同期同期84宗宗微微升升，主主板板的的活活跃跃申请申请上上市市数量数量以以TMT和和医疗医疗行行业业带带动动，GEM则则以以TMT及及消费消费行行业为业为主主2024年第一季83、度年第一季度香港香港活活跃跃上上市市申请个案申请个案行行业分业分析析资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。并不包括SPAC的上市宗数及其融资金额。53 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。100%新加坡美国100%100%海海外企外企业业申请来申请来港港数字数字轻轻微微下降下降，主主板所板所有的有的申请申请是是来自来自美国的美国的公司；公司；GEM则则有一有一家家来自来自新加新加坡坡的的TMT公司公司申请申请上上市市；以以申请个案总数来申请个案总数来说说，有，有三三成成多多申请来申请来港上港上市的市的海海外外公司公司都都来自来自医疗医疗及及医药医药行行业业33%67%制造84、行业医疗及医药行业主主板板GEM申请申请宗宗数数：3申请申请宗宗数数：1按海外市场划分按海外申请人行业划分2024年第一季度年第一季度活活跃跃香港上香港上市市申请个案数量申请个案数量海海外申请人外申请人分分析析资料来源：港交所、德勤分析，截至2024年3月31日。54 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。香港继续推进促进股票市场流动性及竞争力的工作，令到整个香港资本市场及其生态环境都与时并进，吸引更多不同地方的资金和投资者参与市场，中长期有助提高市场估值、吸引力、成熟度香港继续推进促进股票市场流动性及竞争力的工作，令到整个香港资本市场及其生态环境都与时并进，吸引更多不同地方的资金和投资者85、参与市场，中长期有助提高市场估值、吸引力、成熟度o 推动一只追踪香港股票指数ETF于中东上市o 推出恶劣天气继续开市的措施o 即将在香港推出内地国债期货合约o 资本投资者入境计划启动o 计划让在香港注册成立的上市公司持有库存股份o 优化首次公开招股价格发现流程o 优化证券交易机制，包括股票现货买卖单位o 优化结构性产品的上市要求和安排o 审视上市公司的公持股量要求o 继续推进实施无纸证券市场的工作o 扩充互联互通机制，包括将双柜台证券纳入“南向通”、开拓新股通、将房地产投资信托基金(REIT)纳入互联互通o 继续推动家族办公室的工作55 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年香港86、新股可望受惠于美国降息周期启动，欧美、中东资金或重新部署、或会出台的经济改革措施、促进香港股市流动性等多项相关的上市改革、年香港新股可望受惠于美国降息周期启动，欧美、中东资金或重新部署、或会出台的经济改革措施、促进香港股市流动性等多项相关的上市改革、A股新股发行放缓、美国大选地缘政治不确定性等而反弹股新股发行放缓、美国大选地缘政治不确定性等而反弹资料来源：德勤估计与分析于海外上市的大型中概股回流上市政策鼓励利用外资，有助加快到境外上市的企业完成备案审查程序内地新股上市发行、再融资活动放缓，但仍有企业急需资金支持发展，会选择到境外市场GEM改革推动小中型企业上市约约80只只新股新股融融资资1,087、00亿港亿港元元特专科技公司上市、透过特殊目的收购公司进行de-SPAC并购交易来自国际公司的上市项目56 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2024年年余余下三下三季新股市场季新股市场前前景景展展望望中国中国内内地地57 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。中国内地新股市场前景展望中国内地新股市场前景展望即将上市项目之行业分布即将上市项目之行业分布(按企业数量计按企业数量计)截截至至2024年年3年年31日日，已已经经过过会会但但尚尚未未发发行的行的企企业业共共计计有有204家家(包含包含131家创业板家创业板、北北交所交所11家家、科创板科创板20家家、上海上海主主板板24家88、家、深深圳主圳主板板18家家)，与，与2023年第一季度年第一季度222家家(包含包含135家创业板家创业板、北北交交所所23家家、科创板科创板48家家、上海上海主主板板7家家、深深圳主圳主板板9家家)相相比比有有所下降所下降144281051115020406080100120140160传传统统与与高高端端制造制造科技科技、传媒传媒和和电信电信生生命命科科学学与与医疗医疗资资源源与能与能源效源效率率消费消费行行业业房产房产与与建建筑筑业业其他其他已已经经过过会会但但尚尚未未发发行的行的企企业业数量数量(家)资料来源：中国证监会、上交所、深交所、北交所，德勤分析，截至2024年3月31日。589、8 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。预料预料2024年中国内地年中国内地IPO将继续严把入口关，实施新股发行逆周期调节将继续严把入口关，实施新股发行逆周期调节12上海上海主主板板和和深深圳主圳主板板目前共有191宗还处在活跃状态上交所科创板上交所科创板目前有92宗还处在活跃状态深交所创业板深交所创业板目前有204宗还处在活跃状态北北交所交所目前有46宗还处在活跃状态3科创板科创板或有15-20家企业登陆，融资额或达210-280亿元人民币；创业板创业板或有35-45家企业登陆，融资额或达300-370亿元人民币上海上海及及深深圳主圳主板板估计有约30-40只新股，融资额约达790-990、00亿元人民币4证监会表示，将综合考虑二级市场承受能力，实施新股发行逆周期调节，从源头提升上市公司质量。北北交所交所预计2024年将会有35-45只新股发行，融资额约达70-90亿元人民币5129宗宗已通过已通过发发审会审会(包括创业板103宗，科创板5宗，北交所1宗，上海主板和深圳主板各10宗)43宗宗已已提提交交注册注册(其中创业板17宗，科创板8宗，北交所8宗，深圳主板和上海主板各5宗)32宗宗已已注册生效注册生效但未但未发发行行(包括创业板11宗，科创板7宗，北交所2宗，深圳主板3宗及上海主板9宗)59 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。关关于于德勤德勤中国资本市场中国资本市场91、部部60 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开创多个中港美上市项目先河率先参与以人民币计价房地产投资信托基金的上市项目(汇贤产业信托)首个香港酒店业固定单一投资信托项目(朗庭酒店投资)首家国有不良资产管理公司(中国信达)首家内地最大殡葬服务供应商(福寿园)首家中国私立医院集团(凤凰医疗)61 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤德勤中国中国开创开创多多个个中中港港美美上上市市项项目目先先河河首家中国金融科技公司在纽交所上市(宜人贷)首家在美国上市的中国快递企业(中通快递)首家中国核能电源公司(中广核)首家中美领先的辅助生殖服务供应商(92、锦欣生殖医疗)上市首日于香港市值最高的在线教育公司(新东方在线)62 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开创多个中港美上市项目先河A股市场第一只中国存托凭证(CDR)、第二只表决权差异安排(WVR)和第三只红筹企业上市(九号公司)红筹企业境内上市试点扩容后迎来的首只个巨型能源央企IPO(中国海油)首家以中国元宇宙为概念在香港上市的公司(飞天云动)为首家回归香港上市的中资金融科技公司(360数科)首家在香港上市的设备全生命周期管理解决方案供应商(凌雄科技)63 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤中国开创多个中港美上市项目先河德勤中国开93、创多个中港美上市项目先河首家“新三板+H股”两地挂牌创投机构，也是首家成功于香港上市的中国内地私募股权机构(天图投资)首家于纳斯达克上市的中国激光雷达企业(禾赛集团)首家于港股上市的欧洲博彩公司(百乐皇宫)64 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。德勤为以下企业的申报会计师德勤为以下企业的申报会计师2024年年完成完成的的香港上香港上市市项项目目百乐皇宫百乐皇宫控控股有股有限限公司公司一家集博彩及休闲于一身的集团，旗下业务包括：(i)于捷克共和国营运的一间综合实体娱乐场度假村及两间全服务实体娱乐场，及(ii)于德国的三间酒店及于奥地利的一间酒店消费服务行业米高米高集集团团控控股有股有限限94、公司公司一家拥有采购、加工及制造能力的中国国内钾肥公司消费服务行业65 2024。欲了解更多信息，请联系德勤中国。关于资本市场服务部关于资本市场服务部 包括提供现场及迅速回应的技术支持 建立市场声誉及提供上市和资本市场相关服务 一个跨领域部门 以多元专业服务模式为基础 透过无缝资本市场服务和方案，包括于全球主要资本市场的首发上市及各类融资活动，协助德勤中国客户做大做强 核心团队分布全国四个地区，来自其他业务部门如鉴证服务、管理咨询、财务咨询、风险咨询和税务团队约百名合伙人提供全面的服务和在来自其他业务部门及与资本市场生态系统服务相关小组的专责代表支持下，大部份的团队成员专注于提供上市业务及专业95、技术服务产品以促进公开上市和资本市场服务资本市场服务部中文网页资本市场服务部英文网页关于德勤德勤中国是一家立足本土、连接全球的综合性专业服务机构，由德勤中国的合伙人共同拥有，始终服务于中国改革开放和经济建设的前沿。我们的办公室遍布中国31个城市，现有超过2万名专业人才，向客户提供审计及鉴证、管理咨询、财务咨询、风险咨询、税务与商务咨询等全球领先的一站式专业服务。我们诚信为本，坚守质量，勇于创新，以卓越的专业能力、丰富的行业洞察和智慧的技术解决方案，助力各行各业的客户与合作伙伴把握机遇，应对挑战，实现世界一流的高质量发展目标。德勤品牌始于1845年，其中文名称“德勤”于1978年起用，寓意“敬德96、修业，业精于勤”。德勤全球专业网络的成员机构遍布150多个国家或地区，以“因我不同，成就不凡”为宗旨，为资本市场增强公众信任，为客户转型升级赋能，为人才启动迎接未来的能力，为更繁荣的经济、更公平的社会和可持续的世界开拓前行。Deloitte（“德勤”）泛指一家或多家德勤有限公司，以及其全球成员所网络和它们的关联机构（统称为“德勤组织”）。德勤有限公司（又称“德勤全球”）及其每一家成员所和它们的关联机构均为具有独立法律地位的法律实体，相互之间不因第三方而承担任何责任或约束对方。德勤有限公司及其每一家成员所和它们的关联机构仅对自身行为承担责任，而对相互的行为不承担任何法律责任。德勤有限公司并不向客户提供服务。请参阅
